MI-remények fűtik a kínai óriás részvényeinek árfolyamát
Az Alibaba részvényei 2022 óta a legnagyobb napon belüli emelkedésüket könyvelhették el a vállalat múlt pénteki negyedéves jelentését követően. Bár a csoport árbevétele elmaradt az elemzői várakozásoktól, az eredmény alakulása, valamint az MI terén elért fejlesztések és kilátások megváltoztathatták a befektetői percepciót a kínai internetes óriás papírjaival kapcsolatban.
(A cikk először a Világgazdaság oldalán jelent meg 2025. szeptember 4-én.)
Az Alibaba részvényeinek múlt pénteki kiemelkedő részvényárfolyam-emelkedésének elsődleges hajtóereje a felhőalapú számítástechnikai részleg kivételes növekedése volt. A Cloud Intelligence üzletág árbevétele 4,67 milliárd dollárra emelkedett, ami 26 százalékkal haladta meg az előző év azonos időszakának értékét, és jelentősen felülmúlta a piaci várakozásokat.
A mesterséges intelligenciához köthető bevételek immár nyolc egymást követő negyedévben mutattak három számjegyű éves növekedést. Eddie Wu vezérigazgató kiemelte, hogy az MI-hoz kapcsolódó szolgáltatások a vállalat bevételeinek egyik fő pillérévé váltak. Az Alibaba stratégiai beruházásai – köztük a három év alatt 53 milliárd dollár értékű MI-infrastruktúra-fejlesztés – egyre kézzelfoghatóbb eredményeket hoznak, és a vállalatot a kínai mesterségesintelligencia-ökoszisztéma meghatározó szereplőjévé pozicionálják.
Meggyőző eredménymutatókat villantott az Alibaba
Noha a negyedéves árbevétel elmaradt az elemzői várakozásoktól, az Alibaba meggyőző jövedelmezőségi mutatókat tudott felmutatni.
- A nettó eredmény éves szinten 76 százalékkal nőtt, 5,9 milliárd dollárra, bár ez részben eszközértékesítésből származó egyszeri nyereségeket is tartalmazott.
- A csoport árbevétele 34,7 milliárd dollárt tett ki, ami 2 százalékkal haladta meg az egy évvel korábbi értéket.
- A felhőszegmens jövedelmezősége szintén javult: az üzletág korrigált EBITA-mutatója 26 százalékkal emelkedett.
A befektetők fantáziáját tovább élénkítette a bejelentés, miszerint az Alibaba új MI-csip fejlesztésén dolgozik, amely akár az Nvidia H20 processzorainak helyettesítésére is alkalmas lehet. Ez a lépés – hasonlóan az AWS, a Microsoft és a Google stratégiájához – csökkentheti a külső csipbeszállítóktól való függőséget, különösen az USA és Kína között egyre feszültebb kereskedelmi viszony fényében.
Bár a felhő üzletág jelenti a fő növekedési motort, az Alibaba alapvető e-kereskedelmi tevékenysége is stabil teljesítményt nyújt. A vállalat a Taobao platformon bevezette az azonnali kereskedelmi funkciókat, amelyek óránkénti kiszállítást tesznek lehetővé Kína-szerte, így versenyre kelve a Meituannal és a JD.com-mal. A gyorskereskedelmi kezdeményezés az elmúlt negyedévben több mint kétmilliárd dollár bevételt generált, ami 12 százalékos éves növekedést jelent. A nemzetközi e-kereskedelmi üzletág szintén hozzájárult az erős eredményekhez, részben ellensúlyozva a belföldi piaci nyomást.
A tengerentúli elemzők pozitívan értékelték az Alibaba MI-területen elért előrelépéseit, és a gyorsjelentést követően több céláremelés is érkezett. A J.P.Morgan 170, a Morgan Stanley 180 dollárra emelte a célárát, míg a legoptimistább előrejelzés 195 dollár volt.
AZ ELEMZŐI KONSZENZUS „ERŐS VÉTEL”, AZ ÁTLAGOS CÉLÁR 163 DOLLÁR, AMI A KEDDI ZÁRÓÁRFOLYAMHOZ KÉPEST KÖZEL 18 SZÁZALÉKOS FELÉRTÉKELŐDÉSI POTENCIÁLT JELEZ.
A közelmúltbeli árfolyam-emelkedés ellenére – és az MI-üzletág növekedési kilátásait figyelembe véve – az Alibaba részvényei továbbra is érdekes szinten forognak. Az előretekintő P/E mutató 16-szoros, ami nem számít magasnak egy olyan vállalat esetében, amely három számjegyű növekedést mutat a mesterséges intelligencia szolgáltatások terén.
Olvass minden nap a világ történéseiről egy Concorde-os szemüvegén keresztül!
Ha nem szeretnél lemaradni a legjobb írásainkról, iratkozz fel hírlevelünkre és minden héten egyszer elküldjük heti válogatásunkat.
Jelen blogbejegyzés a szerző magánvéleményét tükrözi, amely nem feltétlenül egyezik a Concorde Csoport hivatalos álláspontjával.
