Átsúlyozunk? Súlyozgatunk, súlyozgatunk?
Joggal kérdezheti a kedves olvasó, hogy miféle sport ez a bizonyos átsúlyozás, milyen súlyokat kell átcipelni innen oda vagy onnan ide, lehet-e gyakorolni otthon is, vagy jobb ezt edzővel, edzőteremben, nem veszélyes-e, egészséges-e egyáltalán.
(A cikk először a HVG360 gondozásában készülő „Hova tegyem a pénzem?” című hírlevelében jelent meg először 2025. december 9-én.)
Amikor ön a hozzánk hasonló, a pénzügyi vagyon üzletszerű kezelése környékén sertepertélő, régóta kiváltott iparengedélyükre büszke egyénektől azt hallja, hogy egy kis átsúlyozást javasol, akkor jól figyeljen oda. Mi, a rendkívül felkészült, hasonlíthatatlanul tapasztalt – de tegyük a kezünket a szívünkre: már tapasztalai(n)k megszerzése előtt is nyilvánvalóan rátermett – egyének javasolhatjuk ezt. Ekkor bizony egy több szempontból is komoly gyakorlat veszi kezdetét sajnos akkor is, ha végül nem súlyoz át senki semmit sehova.
Az átsúlyozás azt jelenti, hogy a portfóliónkon belül megváltoztatjuk bizonyos kitettségeink arányát:
- Megnövelhetjük a részvények arányát,
- lecsökkenthetjük az amerikai részvények arányát,
- növelhetjük a forintos eszközeink arányát a devizások rovására,
- a dollárosokét az eurósok rovására,
- több hosszabb futamidejű kötvényt vehetünk és kevesebb rövidebbet,
- és így tovább.
Ezzel realizálhatunk profitot, vagy éppen még többet veszünk valamiből, aminek a teljesítményével nagyon meg vagyunk elégedve. Vagy épp ellenkezőleg: lenyelünk keserű pirulákat, és csökkentjük vagy likvidáljuk azokat a kitettségeinket, amelyek aktuálisan nem látszanak igazolni a korábban hozzájuk fűzött reményeinket.
Sőt, átsúlyozhatunk szolgáltatók, szolgáltatási formák, vagy akár földrajzi lokációk között is:
- Több pénzt viszünk ehhez a befektetési szolgáltatóhoz,
- kevesebbet ahhoz a bankhoz,
- többet teszünk vagyonkezelésbe, ahol nem mi hozzuk a döntéseket,
- és kevesebbet hagyunk tanácsadás típusú szolgáltatásban, vagy éppen fordítva.
- Kevesebb pénzt tartunk az egyik országban,
- többet egy másikban, vagy
- kiveszünk pénzt egy cégből, amelyben régóta áll, és a TBSZ előnyeit kihasználva a továbbiakban magánszemélyként fektetjük be.
Az átsúlyozások szokásos ideje az év eleje. Ilyenkor van egy kis szusszanásnyi idő számot vetni az egyes eszközök teljesítményével, a kapott szolgáltatások minőségével, a különböző szolgáltatóknál velünk foglalkozó emberek kedvességével. Családtagjaink, barátaink és ismerőseink hihetetlenül kiérlelt véleményével.
AZAZ EGY SOR OLYAN DOLOGGAL, AMELYNEK HATÁSÁRA TISZTÁN ÉRZELMI ALAPON KÉSZEK VAGYUNK TÖKÉLETESEN ÁTGONDOLATLAN HÜLYESÉGEKET CSINÁLNI.
Az átsúlyozások gyakorlata, ritmusa, rendezőelvei túlbecsülhetetlenül fontos tényezők a pénzügyi vagyon befektetésének hosszú távú sikerességét illetően. Ehhez képest az átsúlyozási döntések többségének az égvilágon semmi köze nincs semmiféle józan tudatossághoz. Az alapkérdés, mint mindig, a lehetőségek és a kockázatok egymással való megfeleltetése kellene, hogy legyen. Persze csak a befektetési céljainkról, a komfortzónánkról, a kockázattűrő képességünkről alkotott saját képünk – élethelyzetünknek megfelelő – aktualizálása mellett.
Hova tegyem a pénzem?
A hvg360 hasábjain kéthetente megjelenő hírlevélben a legérdekesebb befektetési trendekről olvashat a Concorde Csoport elismert szakértőitől, akik azt vallják: a megtakarításainkról hozott döntéseink ugyanúgy követhetik a hétköznapi józan ész útjait, mint bármi más az életben. A hírlevelet a megjelenést követően változatlan formában közöljük a Concordeblogon.
Feliratkozás a HVG360 hírlevelekre ITT.
Önismereti kérdés
Egy idén jól teljesítő eszköz, szolgáltató, portfólió, ország további felülsúlyozása, a befektetéseinken belül az arányuk növelése éppen úgy lehet szakszerű és racionális döntés, mint az ellenkezője. Az egyedül helyes kiindulópont mi magunk vagyunk. Nekünk kell tudnunk például, hogy az inflációtól félünk-e jobban, mert a 30-as éveink elején járunk, vagy attól, hogy esetleg rosszkor elszenvedett veszteségek okán kevesebbet hagyunk a szeretteinkre, mert történetesen 99 évesek vagyunk.
Az átsúlyozás kifejezéssel egyébként is van egy kis hangulati probléma. Olyan barátságosan, megnyugtatóan sterilen hangzik. Egészen biztosan nem fog fájni, nem olyan nagy dolog ez, nem olyan, mint egy igazi műtét, mint egy portfólió kezdeti kialakítása, dehogy. Ezt ambulánsan csináljuk, este már a saját ágyában tetszik aludni a kedves betegnek. Sőt, mintha a nagy műtét már meglett volna, azon már túl vagyunk, gondolni se jó rá. Csak átkötözésre meg kontrollra látogatunk vissza megkönnyebbülten az ispotályba, a gyógyulásunk már úgyszólván biztos.
Hát nem.
A portfólió belső arányainak utánkövetése, az élethelyzetünk és a világ alakulása szerinti döntések meghozása, befektetési szolgáltatók, adózási konstrukciók és országok összehasonlító elemzése évről-évre – mindez semmivel nem könnyebb feladat, mint a nulladik pillanatban nagy munkával szakszerűen és egyénre szabottan kialakítani egy akkor optimálisnak tűnő struktúrát.
Ami pedig a téteket illeti, éppen fordítva van, mint ahogy a „portfólió megtervezése” és az ehhez hasonló, asztalhajlító súlyosságú kifejezések hangulatából – és az átsúlyozás szó látszólagos könnyedségéből – érezhetjük. Tíz, húsz, harminc év alatt annak a jelentősége, hogy a legelején esetleg egy alapvetően hibás portfólióval indultunk el, szinte marginálissá válhat, ha jó az utánkövetés. Vagyis annak rendszere, ritmusa, rendezőelvei lehetővé tették a józan adaptációt, a folyamatos korrekciót, anélkül tartva meg rugalmasságunkat, hogy belecsúsznánk az értékromboló ugrabugrálásba.
Ugyanez a helyzet fordítva is: adott esetben hiába volt tökéletes a portfóliónk huszonöt évvel ezelőtt, ettől még lehet, hogy az azóta eltelt időben feleslegesen maradtunk le értelmes kockázatok vállalásával elérhető, fájdalmasan nagy hozamokról. Vagy éppen a változó élethelyzetünk felől nézve felelőtlen kockázatok vállalásába csúsztunk bele lassan – anélkül, hogy ezt átgondoltuk volna. Az átsúlyozás befektetési döntés, nem kereskedés, nem trading.
A HOSSZÚ TÁVÚ TELJESÍTMÉNYT NEM A JANUÁRI KIS DÖNTÉSEK – A KISEBB-NAGYOBB PLUSZOK ÉS MÍNUSZOK KÖZÖTTI VARIÁLÁS KOMPETENCIA-ILLÚZIÓI –, HANEM AZ ÁTSÚLYOZÁSOK RENDSZEREI HATÁROZZÁK MEG.
Először találjuk ki, mit szeretnénk. Beszéljük meg a tanácsadóinkkal, az egyes tanácsadók gondolatait aztán vessük össze. Magunknak már előre vázoljuk fel, hogy mikor, miért, milyen esetekben és hozzávetőleg mit fogunk csinálni. Milyen esetekben akarunk több és milyen esetekben kevesebb kockázatot vállalni, és egyáltalán, mik a portfóliónk legszélesebben értelmezett struktúrájának valódi rendezőelvei. Ezt az egyszerű térképet rendszeresen frissítsük az élethelyzetünk alakulásával párhuzamosan, és mindennek a szem előtt tartásával fogjunk hozzá az aktuális januári átsúlyozásokhoz.
Megéri!
Olvass minden nap a világ történéseiről egy Concorde-os szemüvegén keresztül!
Ha nem szeretnél lemaradni a legjobb írásainkról, iratkozz fel hírlevelünkre és minden héten egyszer elküldjük heti válogatásunkat.
Jelen blogbejegyzés a szerző magánvéleményét tükrözi, amely nem feltétlenül egyezik a Concorde Csoport hivatalos álláspontjával.
