Egyre jobban szétválik a magyar kötvénypiac és a devizapiac?

A lapos hozamgörbe nem feltétlenül ösztönöz a futamidő további hosszabbítására, de ha a jelenlegi forintszintekből kiindulva közép-hosszútávon már devizaárfolyam-erősödéssel kalkulálnak, vonzó lehet egy 5 év körüli átlagos futamidejű forintos kötvényportfólió tartása.

Makrogazdasági dilemmák: az infláció nem vész el, csak átalakul

A globális folyamatok hatása alól természetesen nem vonhatja ki magát a kis, világgazdaságra nyitott magyar gazdaság, de a külső hatások tompítására és a gazdaság ellenálló képességének javítására továbbra is lesz lehetőség.

Egyensúlyhiány: gyógymód vagy betegség?

Ellentmondásossá vált a világgazdasági környezet. A kép egészét nem szépíti a reálbérek infláció miatti csökkenése sem, a költségvetési deficitek egyre inkább fizetésimérleg-hiánnyá alakulnak.

Infláció 2022-ben vagy defláció 2023-ban?

Szerdán több mint három év után először kamatot emelt a Fed és ezzel egyidőben hat további 25 bázispontos szigorítást vetített előre az év végéig. Kérdés, hogy ezzel sikerülhet-e leszorítani az inflációt, vagy olyan mértékben visszavetik a gazdaságot, hogy a recesszió hozza el a deflációt 2023-ban?

A doboz, ami megváltoztatta a világot, majd… eltűnt(?)

Csak reménykedhetünk, hogy jövőre már semmilyen vírushelyzet és/vagy korlátozás nem akadályozza a szállítási feszültségek és kapacitáshiányok oldódását, és nem fogja gátolni sem az egészséges ütemű gazdasági növekedést, sem az infláció mérséklődését.

Forintárfolyam: izgalmasabb, mint gondolnánk

Augusztusban nagy valószínűséggel egy újabb 30 bázispontos alapkamat-emelés érkezhet, 1,50 százalékra módosítva az irányadó rátát. De mit jelent mindez a forint árfolyama szempontjából?

Ennivaló infláció

Egyetlen merész ugrás csak, hogy eszünkbe jusson a Jelenések könyve apokaliptikus látomásának figyelmeztetése.

Az infláció egy elefánt

Az ősi indiai tanmese szereplőihez hasonlóan egy kicsit vakok vagyunk az inflációelemző szerepkörében. Elefántunk az idei év második felében példa nélküli időszakot fog átélni.

Fordított devizaháborút hoz az emelkedő infláció?

Az inflációs aggodalmakkal párhuzamosan több országban is érdekes fordulat van kibontakozóban, de nem annyira a piaci reagálás oldaláráról, hanem inkább a devizaárfolyamok megítélésében.

Erős forinttal az infláció ellen?

A 340-350-es sávban még mindig a koronavírus-válság okozta több mint 30 forintos EURHUF emelkedés korrekcióját látjuk és nem a hosszútávú fundamentális kép átalakulását. 2021 végén, 2022 elején ismét a jelenleginél kissé gyengébb forintárfolyamra készülhetünk.