A jó portfólió kérdésekkel kezdődik
Privátbanki tanácsadóként megtanultam, hogy ez a szakma nem csak a szakmai felkészültségről, a diplomákról szól. Ha belegondolunk, nagyon sok diák végez a közgázon egy évfolyamon, mégsem lesz mindenki tanácsadó. Ez nem a véletlen műve. A befektetések világa sokakat vonz, de ez egy hatalmas piac, sok különböző területtel, melyből a befektetési tanácsadás csak egy, igaz kiemelt szelet. A kiválasztás pont ezért nagyon fontos.
(A cikk először a HVG prémium hírlevelében jelent meg 2026. február 3-án.)
Egyszer egy kollégámmal beszélgettem, akinek a vadászat és vadászkutyák kiképzése volt a hobbija. Azt mondta, hogy amikor elmegy megnézni az almot, hogy kiválassza azt a kiskutyát, akibe később éveket fog beletenni és kiképezni, akkor visz magával valami hangosat, például kulcscsomót. A kiválasztáskor zajt csap vele, és figyeli, melyik kiskutya figyel fel és érdeklődik a zaj iránt, és melyik az, amelyik összerezzen és inkább elbújik. A hibátlan pedigré nem jelent garanciát még semmire.
Hangzavar a piacokon is bőven van, ha nem is a régi kikiáltásos tőzsdék formájában. A napjaink egyre zajosabbak. Egy jó privátbankár sokat olvas, érti a gazdasági összefüggéseket, és képes ezeket érthetően átadni ügyfeleinek. A jó befektetési döntésekhez az információt emészthető, világos formában kell kommunikálni. Ehhez erős kommunikációs készségek szükségesek.
Kérdezzen téged a privátbanki tanácsadód
A kommunikáció azonban soha nem egyirányú. Legalább ilyen fontos a figyelem és a kérdezés. Meg kell érteni az ügyfél valódi igényeit, sokszor további kérdésekkel feltárni azokat. A portfólió kialakításánál ez elengedhetetlen. A magas EQ legalább akkora előny, mint a szakmai tudás. Nem véletlenül mondjuk néha viccesen: egy kicsit pszichológusok is vagyunk.
Van egy mondás, miszerint rólam csak az orvosom és a bankárom tud mindent. Ezzel maximálisan egyetértek. Ahogy az orvos elől sem érdemes eltitkolni a tüneteket, úgy a bankár elől sem célszerű elhallgatni a pénzügyi helyzet részleteit. Nem véletlenül kérdezünk a cashflow-ról, más megtakarításokról vagy likvid tartalékokról, ezek határozzák meg, milyen befektetések lehetnek megfelelőek.
Hüvelykujjszabályként általában 5–10 százalékos likviditás fenntartását javaslom. Tudom, ezzel akár 1–2 százalék hozamról is lemondunk, hiszen a likvid eszközök alacsonyabb hozamot kínálnak, de a biztonságérzet kárpótol ezért.
Egy új ügyféllel való találkozáskor egyszer hasonló javaslatot tettem egy 100 millió forintos befektetés esetében. Ő úgy gondolta, a pénzre nem lesz szüksége, így mindent hosszú távú befektetésbe helyezne. Valami mégsem hagyott nyugodni. Tovább kérdezgettem a befektetésekkel kapcsolatban, amikor feltettem neki egy kérdést: akkor ezek szerint a következő 1-2 évben nem tervez mondjuk autót cserélni? Nem lesz szükség pár millió forintra a portfólióból? Erre a fejéhez kapott, és megköszönte a kérdést, két hónap múlva érkezett az új autója, mely átvételekor 10 millió forintra lesz szüksége. Ezzel megspórolta magának, hogy valamit akár veszteséggel kelljen eladnia vagy akár egy hosszú távú befektetési számlát kelljen feltörnie idő előtt.
Hova tegyem a pénzem?
A hvg360 hasábjain havonta megjelenő hírlevélben bemutatjuk, mivel foglalkozik valójában egy privátbankár: közérthetően írunk gazdasági mutatókról, vagyonkezelésről, osztalékokról, kötvényekről, TBSZ-ről és mindenről, ami a tudatos befektetési döntésekhez szükséges. A hírlevelet a megjelenést követően változatlan formában közöljük a Concordeblogon.
Feliratkozás a HVG360 hírlevelekre ITT.
Több kosár, több láb
A portfólió kialakításakor a diverzifikáció kulcskérdés. Ha minden tojást egy kosárba teszünk, és az kiesik a kezünkből, a kár is nagyobb lesz. Egy jó befektetési sztori még nem indokolja, hogy mindent oda tegyünk. A problémák többsége nem az eszközválasztásból, hanem a rossz pozícióméretből fakad. A több lábon állás tehát fontos, de a túlzott szétaprózás sem cél.
Egyrészt diverzifikálhatunk eszközcsoportokonként, azaz tarthatunk
- kötvényt,
- részvényt és
- befektetési alapot is,
- nemesfémeket, esetleg kriptodevizát.
De érdemes befektetési időtáv szerint is diverzifikálnunk portfóliónkat, azaz érdemes
- likvid eszközöket is tartani csakúgy, mint
- közép- és hosszú távú befektetéseket.
A devizák szerinti diverzifikáció szintén fontos, hiszen ezzel nemcsak a devizakockázatunkat tudjuk megosztani, hanem arra is hatással leszünk, hogy milyen eszközöket érünk el abban a devizában. Emlékszem, egy időben nagy sláger volt
- a norvég korona, azonban ebben a devizában a befektetési lehetőségek korlátozottak;
- a svájci frankkal is hasonló a probléma. (Bár az egyik “legédesebb részvény” a Lindt, ahol az éves közgyűlésen a részvényesek több kiló csokoládét is kapnak, épp svájci frankban vásárolható.)
Fentiek alapján idehaza a befektetők általában forintban, euróban és dollárban gondolkoznak. Az arányokat természetesen személyes találkozó alapján egyénre kell szabni.
A devizák beépítése a portfólióba segít abban is, hogy földrajzi szempontból is tudjunk diverzifikálni. Például, ha a világ legnagyobb és leglikvidebb piacán szeretnénk befektetni, akkor érdemes dollárban tennünk, hogy ne fussunk devizakockázatot. Azaz érdemes lehet arra törekedni, hogy
MINDENT A SAJÁT DEVIZÁJÁBAN VEGYÜNK MEG.
Éppen ezért szoktam javasolni a nemesfémek esetében is a dolláros befektetés választását annak ellenére, hogy euróban is elérhetőek, hiszen a nemesfémeket dollárban kereskedik. Persze dönthet úgy egy befektető, hogy eurója van, és nem akar ezért dollárra váltani, de jó, ha tudja, hogy ebben az esetben is futja az alaptermék devizakockázatát. Földrajzi diverzifikációt jelenthet az is, ha
A VAGYON EGY RÉSZÉT KÜLFÖLDÖN TARTJA A BEFEKTETŐ.
Ez vagyonos embereknél valós piaci igényt jelent. Gondoljunk csak bele, hogy mondjuk az ingatlanjai, a cége mind ezer szállal kötik ide, a portfóliója koncentrált. Érezheti ezért úgy is, hogy azzal tud diverzifikálni, ha a befektetéseit külföldön tartja. A külföldi szolgáltató kiválasztásánál számos szempontot érdemes mérlegelni:
A STABIL NYUGAT-EURÓPAI VAGY ANGOLSZÁSZ JOGREND, A KISZÁMÍTHATÓ SZABÁLYOZÁSI KÖRNYEZET ÉS A SZIGORÚ JEGYBANKI FELÜGYELET MIND FONTOS TÉNYEZŐK.
Amikor például a Concorde-nál azt vizsgáltuk, melyik helyszín lehet megfelelő arra, hogy külföldi befektetési szolgáltatót is indítsunk, London sokáig esélyes volt, ugyanakkor a Brexit körüli bizonytalanság miatt végül Írország mellett döntöttünk.
A földrajzi diverzifikáció iránti igény pedig az elmúlt években érezhetően erősödött: ma már privátbanki ügyfeleink mintegy 15 százaléka rendelkezik ír befektetési számlával is Concorde Investment Irelandnél. Sok befektető számára ugyanis kényelmes megoldás, ha a portfólió egy része külföldön van, miközben a tanácsadással és az ügyintézéssel nem kell elszakadnia a megszokott környezettől. (Ráadásul a hosszú távú megtakarítási szempontok is megőrizhetők: az írországi szolgáltatónál ugyanúgy elérhető a tartós befektetési számla konstrukciója, vagyis a befektetők a hazai adózási előnyöket is ki tudják használni.)
A befektetési döntések végső soron nem termékekről vagy piacokról szólnak, hanem arról, hogy egy adott élethelyzetben milyen kockázatot tud és akar vállalni valaki. A diverzifikáció, legyen szó eszközről, devizáról vagy akár földrajzról, ennek a tudatos kezelését szolgálja.
A piacok zaja nem fog csökkenni, ezért a legnagyobb érték továbbra is az, ha valaki érti, mi történik körülötte, és ehhez igazítja a saját döntéseit.
Olvass minden nap a világ történéseiről egy Concorde-os szemüvegén keresztül!
Ha nem szeretnél lemaradni a legjobb írásainkról, iratkozz fel hírlevelünkre és minden héten egyszer elküldjük heti válogatásunkat.
Jelen blogbejegyzés a szerző magánvéleményét tükrözi, amely nem feltétlenül egyezik a Concorde Csoport hivatalos álláspontjával.
